МК: Рублю в апреле предрекли медленное, но неотвратимое ослабление
Российская валюта постепенно и планомерно слабеет по отношению к доллару и евро, и пока нет ни одного существенного фактора, способного переломить эту непростую тенденцию. Но есть много обстоятельств, которые работают против рубля. Настоящее и потенциальное. Что ждет нашу национальную валюту в апреле?
В четверг, 30 марта, курс доллара достиг 77,24, а курс евро впервые с 20 апреля 2022 года превысил 84 рубля. По словам руководителя аналитического отдела AMarkets Артема Деева, курс рубля начал период длительного ослабления. Финансовый период в стране подошел к концу, в начале этой недели были произведены основные платежи на баланс компании, что повлияло на курс – рубль немного вырос. В апреле стоит ожидать укрепления доллара до 80, евро до 85. По словам Деева, основным фактором, оказывающим давление на рубль, является дефицит федерального бюджета. По итогам первого квартала он может превысить 4 трлн рублей — это огромная цифра, особенно если учесть ожидаемый объем за полный год в 2,9 трлн рублей. Чтобы компенсировать эти потери, денежным властям нужен слабый рубль для повышения суммы собираемых налогов.
«В такой фискальной ситуации ни цены на нефть, ни действия центрального банка не играют решающей роли», — сказал Деев. «Правительству необходимо решить проблему снижения экспортной выручки, и самый очевидный способ — постепенная девальвация национальной валюты».
По мнению эксперта, пока ничего страшного не происходит: в целом рубль вернулся в равновесное состояние, в котором он находился весь 2021 год. Диапазоны, в которых он котируется, пока очень узкие, волатильность рынка низкая, тогда можно говорить о достижении некоторой условной устойчивости. В то же время финансовый аналитик Сергей Дроздов говорит, что риски остаются: геополитические, санкционные, бюджетные, логистические… Например, причиной снижения цен на нефть (а значит, и ослабления рубля) на прошлой неделе стала эмоциональная реакция финансовых рынков на проблемы американского банковского сектора. Как известно, нефть — высокорисковый и очень волатильный актив, и при малейшем намеке на мировой кризис спекулянты начинают продавать нефтяные фьючерсы.
«С другой стороны, — отмечает Дроздов, — в целом российские танкеры успешно справились с задачей перенаправления экспортных потоков из Европы в Азию с помощью флота теневых танкеров. Естественно, логистика подорожала, куда же без нее. Весенне-летний сезон, традиционно считающийся благоприятным для нефти, не за горами. Возможно, к лету цена барреля Brent вернется к прежним уровням выше 80 долларов, что будет благоприятно для рубля. В самом оптимистичном сценарии рубль укрепится до 71-72 за доллар, а в случае жесткого негатива геополитики упадет до 82.
Курс рубля в последние дни определялся действием разнонаправленных факторов, отмечает аналитик TeleTrade Владимир Ковалев. Негативом (не допускающим укрепления) является тот факт, что мировые цены на нефть перестали расти: в третьей декаде марта они резко подскочили с 70 до 80 долларов за баррель Brent, а затем снова упали до 78 долларов. Кроме того, отчетный период (конец месяца) завершился увеличением продажи валютной выручки экспортерами для платежей в бюджет, что увеличило спрос на рубли.
Что касается положительных обстоятельств, то это в основном продажа иностранной валюты по «бюджетному правилу» Минфина. Более того, это неплохие недавно опубликованные показатели российской экономики: в январе сокращение ВВП составило минус 3,1% (против минус 4,2% в декабре), а безработица в феврале снизилась до 3,5% с 3,6% в предыдущем месяце.
Кроме того, иностранная валюта по-прежнему пользуется низким спросом у граждан из-за ограничений Центрального банка, высокого обменного курса и низкого спроса на платежи за рубежом. Порог в 77 рублей за доллар сам по себе является значимым техническим и психологическим уровнем для участников рынка, который они до сих пор не решаются переступить, опасаясь очередной коррекции. В целом, по словам Ковалева, сохраняется общая тенденция ослабления рубля, которая, как ожидается, продолжится в апреле.
